Reservas de ouro por País

O Conselho Mundial do Ouro informou no final de 2020 que as compras físicas de ouro, especificamente para reservas nacionais, atingiram um máximo de 50 anos e o segundo maior total registado. Muitos países diversificam os seus fundos de reserva para que sejam uma mistura de recursos, mas a incerteza económica e a turbulência da última década assistiram a um crescimento constante da compra de ouro e a um aumento da percentagem dos fundos de reserva que o ouro físico constitui para uma nação.

Com a inflação a atingir as principais nações do mundo e as previsões a apontarem para uma recessão global nos próximos 12 meses, que quantidade de ouro irão os bancos centrais adicionar às suas reservas?

O que é uma reserva de ouro?

Uma reserva de ouro é uma barra de ouro detida por um banco central. Este banco nacional protege a riqueza da nação para garantir que os fundos existem para honrar as promessas de pagamentos feitos pelo governo ao povo sob a forma de moeda, ou a outros países.

Normalmente, este ouro é guardado numa instalação de alta segurança, muitas vezes subterrânea, e com acesso limitado a qualquer pessoa, exceto a indivíduos altamente controlados.

As reservas de ouro do Deutsche Bundesbank. Fotografia de Nils Thies. Imagem cortesia da conta do Bundesbank no Flickr.

Os 10 Países com as Maiores Reservas de Ouro do Mundo

O principal comprador em 2018 foi a Rússia, que tem seguido uma política de aumento das reservas de ouro do país há quase duas décadas. O presidente Vladimir Putin tem sido fundamental neste impulso, mas a Rússia não é a única a querer afastar-se do dólar americano como moeda de reserva, com a China e outras nações também a tomarem medidas para evitar medidas punitivas da América. A questão é: será que a sua compra de ouro os colocou no topo da nossa lista dos 10 melhores?

10) Países Baixos - 612 toneladas

O único novo participante na lista, os Países Baixos entram no top 10 à custa da Turquia - uma espécie
de batalha contínua depois de a Turquia os ter excluído da lista em 2020 e 2021.

Na história recente, os Países Baixos têm sido mais uma nação vendedora de metais preciosos, e fazem
parte desta lista apenas em virtude de não terem efectuado mais vendas nos últimos anos e de devido às
mudanças económicas sob o regime de Erdogan na Turquia.

Em 2014, o país repatriou uma boa parte do seu ouro. Na altura, Nova Iorque tinha 51% de todo o ouro
holandês. 20% do ouro total dos Países Baixos foram enviados para o De Nederlandsche Bank para
igualar os números em 31% por Amesterdão e Nova Iorque. Outros 18% deste total está armazenado em
Londres, no Banco de Inglaterra (cerca de 110 toneladas) e 20% está armazenado em Otava.

9) Índia - 800 toneladas

A Índia é o segundo país mais densamente povoado do mundo, a seguir à China. É também o segundo
maior consumidor de ouro, a seguir à China. O ouro é popular na Índia, e a Metals and Minerals Trading
Corporation of India (MMTC) estabeleceu uma parceria com a refinaria suíça PAMP para fornecer metal
aprovado pela LBMA à região.

No ano passado, a Índia adicionou umas modestas seis toneladas de barras de ouro às suas reservas;
uma soma baixa mas não surpreende, dada a actual instabilidade política e económica no país.

O Banco de Reserva da Índia, em Mumbai, detém mais de metade das reservas de ouro da Índia, enquanto
o restante é detido conjuntamente pelo Banco de Inglaterra e pelo Banco de Portugal.

8) Japão - 845,97 toneladas

O Japão mantém-se inalterado tanto na sua posição nesta lista de classificação como na quantidade de
ouro que detém actualmente em reserva.

As reservas de ouro do Japão são aproximadamente 2% das suas reservas totais. O país encontra-se
numa situação singular em que a sua política tradicional, de compra regular de ouro, foi interrompida em
2011 na sequência do desastre nuclear de Fukushima.

O país vendeu as suas reservas de ouro para ajudar a estabilizar a economia na sequência do incidente e
ainda não retomou o caminho de onde parou.

Outro ponto a considerar é o iene japonês. Este é um património de refúgio por direito próprio, juntamente
com o ouro, obrigações do Tesouro e o dólar americano. Se alguém não precisa de grandes quantidades
de ouro em reserva, seria o criador de um ativo de refúgio rival.

7) Suíça - 1.040,01 toneladas

No que se está a tornar uma tendência na lista, os números de março de 2022 não diferem muito do que
foi registados para as reservas de ouro em 2021. A Suíça, tal como o Japão, ainda não adicionou mais ouro.

A Suíça é famosa como uma nação de bancos, isenções fiscais e neutralidade geopolítica. Apesar de ter
sido perseguida por rumores de roubo de ouro nazi no final da Segunda Guerra Mundial, a Suíça tem uma
forte reputação de perícia financeira e de facilitação do comércio internacional.

O país detém a maior parte das suas reservas de ouro no Banco Nacional Suíço em Berna (70%), mas
para segurança, também tem 20% no Banco de Inglaterra e 10% no Banco do Canadá.

6) China - 2.191,53 toneladas

A China costumava ter uma política de extração de ouro, venda e reinvestimento na sua economia, mas
como a economia se aproximou das principais nações ocidentais, o país começou a aumentar a percentagem
das suas reservas detidas em ouro.

A superpotência asiática só tinha divulgado anteriormente informações sobre as suas reservas de ouro
em quatro ocasiões entre 2000 e 2015, mas, desde novembro, o país tem publicado actualizações
mensais actualizações mensais sobre as suas adições ao total da reserva.

5) Rússia - 2.332 toneladas

Em 2019, a Rússia passou a China para o quinto lugar das maiores reservas de ouro do mundo. A
Rússia é também o terceiro maior produtor de ouro do mundo. O Presidente Putin tem impulsionado
agressivamente um programa de aumento rápido das reservas de ouro do país nos últimos 12 anos;
uma política que começou lentamente uma década antes disso.

A Federação Russa está frequentemente em desacordo com os Estados Unidos, e considerando que
o dólar americano é a principal moeda de reserva internacional, este facto coloca a Rússia em desvantagem.
Agora, com a guerra na Ucrânia, muitos esperam que a Rússia retenha ouro nas suas reservas para
combater o impacto de um rublo e o pesado tributo das sanções internacionais, embora a questão de
saber se o mundo está a par de quaisquer novas reservas de ouro é outra questão.

4) França - 2.436,34 toneladas

A França estava anteriormente em terceiro lugar, antes de vender 500 toneladas de ouro. O Banco de
França foi instado a fazê-lo pelo então Ministro da Economia Nicolas Sarkozy (Presidente de França
2007 - 2012).

Em maio de 2004, Sarkozy lançou a venda e reduziu as reservas de ouro da França em 20%. A lógica
era utilizar o dinheiro obtido para investir em divisas e títulos, e utilizar os juros obtidos para pagar dívidas
de França.

O ouro é guardado na sede do Banco de França, em Paris. La Souterraine, como é mais conhecido, é um
cofre subterrâneo seguro para as reservas nacionais francesas, bem como para o ouro pertencente ao
FMI.

3) Itália - 2.451,86 toneladas

As reservas de ouro de Itália são das mais estáveis do mundo - algo que não se pode dizer da economia
do país em geral. A Itália tem-se debatido na sequência da crise financeira de 2008/09, e encontra-se
atualmente em recessão pela quarta vez em 10 anos.

As reservas de ouro do país, no entanto, permaneceram intocadas desde 1999 - há 20 anos - em 2.452
toneladas, aproximadamente. A Itália foi um exportador notório no século XX e um centro do comércio
europeu. As recentes dificuldades económicas reduziram a produção do país, mas a Itália continua a ser
uma das maiores economias europeias - mesmo que esteja sobrecarregada com dívidas significativas.

Em 2019, o BullionByPost relatou uma disputa entre o governo de coalizão da Itália (Five Star & Lega) e o
Banco Central Europeu. A Lega Nord, o partido de direita, acusou o BCE de querer manter o ouro de Itália
longe do governo e do povo, enquanto Beppe Grillo - fundador do Movimento Cinco Estrelas - preocupou o
banco europeu ao escrever num blogue sobre as vantagens de a Itália vender uma parte das suas
reservas de ouro para evitar o aumento do IVA, numa angariação de fundos semelhante à da venda do
ouro francês.

2) Alemanha - 3.352,65 toneladas

A Alemanha possui a segunda maior reserva de ouro do mundo. O ouro da Alemanha é detido em três
locais: A sede do Deutsche Bundesbank no distrito bancário de Frankfurt, o Federal Reserve
Bank de Nova Iorque e os cofres do Banco de Inglaterra em Londres.

Devido à Guerra Fria, a maior parte do ouro da Alemanha foi evacuada para países aliados. Em 2013,
o Bundesbank declarou que iria repatriar um pouco mais de 40% do ouro do país; 20% detido pelos
Estados Unidos (300 toneladas) e um pouco mais de 20% da França. Este objetivo deveria ser alcançado,
o mais tardar, até 2020, mas apesar da oposição dos Estados Unidos, a Alemanha recebeu todo o seu
ouro - antes do prazo - em 2016.

Curiosamente, a informação da Alemanha sobre as suas reservas é provavelmente a mais transparente do
mundo. O Deutsche Bundesbank adopta esta política deliberadamente, argumentando que a transparência
gera confiança para os investidores e o público em geral. Parte do ouro do banco está em exposição para
o público no Museu do Dinheiro, em Frankfurt.

Qual é o país com mais ouro?

1) Estados Unidos da América - 8.133,53 toneladas

A nação com mais reservas de ouro é, sem surpresa, os EUA. O seu total é de longe o maior de todas as
nações da nossa lista, detendo 4.763,8 toneladas a mais do que o segundo lugar, a Alemanha, mas este
total está sujeito a preocupações e críticas.

O primeiro problema é a exatidão. Os documentos relativos à autenticidade das barras de ouro detidas tanto
em Nova e em Fort Knox desapareceram ou foram destruídos. As regras introduzidas em 1974 deveriam
significar uma verificação única de todas as barras de ouro americanas, mas descobriu-se que o ouro foi
acedido e potencialmente adulterado desde essa inspeção.

A segunda é a consideração das reservas de ouro estrangeiras. Os EUA, tal como a Grã-Bretanha, a
França e a Suíça, têm sido frequentemente um porto seguro para as reservas de ouro em tempos de
conflito civil ou nacional. Há quem acredite que o total das reservas americanas inclui também as reservas
nacionais de ouro da Alemanha (entre outras) que, até à sua repatriação em 2013, eram detidas em Nova
Iorque.

A última parte é a pureza. Com grande parte das reservas de ouro dos EUA provenientes de aquisições mais antigas, alguns especialistas acreditam que as reservas dos Estados Unidos não são barras de ouro de alta qualidade e que, se fossem fundidas e transformadas em barras de 24 quilates o total das reservas diminuiria drasticamente.

Reservas de ouro do Reino Unido

As reservas de ouro do Reino Unido são mantidas num cofre subterrâneo secreto pelo Banco de Inglaterra. As barras de ouro (na foto abaixo) foram produzidas pela Royal Mint e a maioria é de ouro puro de 24 quilates. Até à data, o BoE detém aproximadamente 310,3 toneladas de ouro e está classificado em 16º lugar no mundo, atrás da Arábia Saudita e à frente do Líbano e de Espanha.

As reservas de ouro do Banco de Inglaterra. Foto cedida pela conta do Banco de Inglaterra no Flickr.

Algumas barras e moedas de ouro mais antigas, como os Soberanos, podem ser incluídas nas reservas, embora a Royal Mint tenha a capacidade de derreter ouro de pureza inferior e refundi-lo como barras de ouro de pureza máxima.

O Banco de Inglaterra é também conhecido por deter reservas de ouro em nome de outros países, tal como mencionado em algumas das nossas listas dos 10 melhores. Embora este processo seja amigável na maior parte das vezes, podem surgir problemas quando as nações desejam repatriar ouro. A Venezuela é um excelente exemplo; o seu governo socialista está a falhar sob o comando do Presidente Maduro e o Banco de Inglaterra recusa-se a devolver o ouro que detém em nome da nação sul-americana. Alguns argumentarão que é sensato da parte do BoE não devolver o ouro, enquanto outros acreditam que o Banco de Inglaterra não tem o direito de reter as reservas de um Estado soberano e que pode estar a agir sob influência do governo dos EUA, que (tal como o vizinho Brasil) se opõe ideologicamente à liderança venezuelana.

A próxima questão para o Banco será o repatriamento do ouro da Roménia, que apresentou um pedido oficial para retirar o seu ouro de Londres no início de março de 2019.

Menções honrosas:

Se fosse uma nação, o Fundo Monetário Internacional (FMI) teria a terceira maior reserva de ouro - à frente da Itália - com 2.814 toneladas do metal precioso. O FMI é uma organização sediada em Washington D.C. que actua para garantir a estabilidade financeira através da cooperação global, do comércio e do crescimento sustentável. O FMI está sob a alçada das Nações Unidas e é frequentemente uma fonte de fundos para as nações em dificuldades. Um exemplo é a Argentina, que recebeu um grande empréstimo em 2018.

O Banco Central Europeu (BCE) também detém 504,8 toneladas de ouro, o que o coloca entre o 10º lugar da Índia e o 11º lugar de Taiwan, embora haja uma ressalva invulgar no que diz respeito ao BCE: com todos os bancos nacionais a reportarem ao Banco Central Europeu e quase todos os bancos centrais a deterem reservas de ouro, tecnicamente o BCE tem acesso a todas as principais barras de ouro detidas pelos Estados europeus. Isto, obviamente, não é algo que possa ser posto em prática, mas foi levantado durante a disputa do BCE com a Itália sobre o seu orçamento para 2019, no outono de 2018. Alguns ministros italianos - do partido Liga Norte - acusaram o banco europeu de ganância e de querer controlar o ouro de Itália.

Se gostou de ler este artigo, talvez também lhe interesse a produção de ouro por país.